百亿资金“抄底” 宽基指数ETF吸金效应明显

　　上周，上证指数震荡回调，A股ETF近九成下跌，资金却趁机大举买入，A股ETF资金净流入约112.16亿元。其中，沪深300、上证50等主要宽基指数ETF吸金效应明显，医疗、半导体等行业主题ETF也被“越跌越买”。

　　“高抛低吸”现象明显

　　上周，稀有金属、新能源车、医疗等行业ETF跌幅居前。数据显示，嘉实中证稀有金属主题ETF下跌6.01%，华富中证稀有金属主题ETF下跌5.96%，华安中证新能源汽车ETF下跌5.82%，富国中证沪港深创新药产业ETF下跌5.68%，国泰中证医疗ETF等下跌逾4%。此外，国联安中证全指半导体产品与设备ETF下跌5.34%，华安中证申万食品饮料ETF下跌4.90%。因元宇宙概念持续火热，影视传媒ETF涨幅居前，银华中证影视主题ETF、国泰中证影视主题ETF等涨幅超过6%。

　　从资金流向看，“高抛低吸”现象明显。上周，多只宽基指数ETF被资金大举买入。数据显示，以区间成交均价估算，上周华泰柏瑞沪深300ETF净流入46.34亿元，华夏上证50ETF净流入46.09亿元，嘉实沪深300ETF净流入12.84亿元，南方中证500ETF净流入10.97亿元。

　　在窄基指数中，上述跌幅居前的医疗、食品饮料、半导体、新能源、稀有金属等行业受到资金青睐。上周，华宝中证医疗ETF资金净流入14.67亿元，天弘中证食品饮料ETF净流入12.38亿元，国联安中证全指半导体产品与设备ETF净流入8.15亿元，易方达沪深300医药卫生ETF净流入7.66亿元，华夏中证新能源汽车ETF、南方中证申万有色金属ETF等净流入超过3亿元。涨幅居前的影视、传媒ETF则普遍呈资金净流出。

　　看好跨年行情下结构性机会

　　上周五，A股三大指数调整。对近期市场表现，华夏基金认为，主要是受外围因素扰动所致，美国货币政策正加速收缩，且英国央行自疫情爆发以来首次加息，超出市场预期。对后市，需关注引发指数层面波动的因素。一方面，美国货币政策加速紧缩可能会影响资本市场风险偏好；另一方面，还需持续追踪经济数据。不过，考虑到政策面暖意频现和资金面持续宽裕两大因素，后市继续看好跨年行情下的结构性机会，在流动性驱动行情中，最大特征是热点快速轮动，但最终主线会回归至成长方向。

　　中欧基金认为，市场风格持续从成长向价值、从高估值向低估值切换。部分机构投资者逐渐开始对明年投资机会的再配置，这加大经济企稳等新因素对短期市场的影响。在布局明年行情过程中，应关注有望随经济企稳而复苏的消费行业、符合“双碳”政策的新能源基建行业以及金融行业。