“聪明钱”缺席 沪深两市成交额不足万亿元

　　12月27日，A股主要股指维持震荡态势，成交小幅萎缩。沪深两市成交额不足9800亿元，为10月22日以来首次跌破1万亿元，此前连续46个交易日成交额超1万亿元。

　　今年7月至9月，沪深两市曾创下连续49个交易日成交额超1万亿元的纪录。市场人士表示，27日两市成交额不足1万亿元，直接原因或与“聪明钱”北向资金有关。因圣诞假期，27日港交所休市，北向资金暂停交易。

　　北向资金暂停交易是主因

　　12月27日，上证指数下跌0.06%，深证成指上涨0.04%，创业板指下跌0.10%。两市成交额为9748亿元，其中沪市成交4075亿元、深市成交5673亿元。

　　数据显示，10月22日，沪深两市合计成交1.02万亿元，此后两市日成交额持续保持在1万亿元以上。12月13日成交额达到1.27万亿元，创9月28日以来新高。12月13日之后，两市成交额逐渐萎缩。

　　Wind数据显示，截至12月27日收盘，2021年以来沪深两市239个交易日中，有146个交易日成交额超1万亿元。5月20日以来，沪深两市日成交额持续保持在8000亿元以上。

　　市场人士认为，北向资金暂停流入或是27日两市成交跌破1万亿元的主要原因。根据港交所公告，因圣诞节假期，港股12月27日(星期一)全天休市，因此沪港通及深港通交易均暂时停止；12月28日(星期二)正常开通。

　　作为市场增量资金的重要来源之一，北向资金对A股市场的影响力日益提升，其交易规模逐年递增。北向资金今年以来累计净买入规模达4175亿元，创2014年沪港通开通以来年度净买入规模新高。从单日情况看，历史上北向资金单日净流入规模超200亿元共有四次，其中三次发生在今年，分别是1月8日(206.15亿元)、5月25日(217.23亿元)、12月9日(216.56亿元)，5月25日净流入规模为历史最高。

　　谨慎乐观看待后市

　　2021年仅剩下4个交易日。对于后市走势，国泰君安证券首席策略分析师陈显顺预计，估值过高、交易拥挤的板块或面临阶段性调整。

　　民生证券首席策略分析师牟一凌结合上周北向资金交易情况表示，当前家电、建筑、轻工等板块被北向资金中的交易盘减持，以北向资金配置盘为代表的长线资金仍在买入这些板块。综合来看，投资者对电力及公用事业板块的买入共识度较高，但需要注意的是，上述板块的交易热度与波动率水平同样处于历史相对高位。

　　中信建投证券首席策略分析师陈果表示：“对后市行情可谨慎乐观看待。当前市场整体风险不大，高估值板块已经经历了明显调整，明年初市场流动性和风险偏好有望获得改善。”

　　陈果建议寻找结构性机会，择机布局新能源基建、高端制造、食品饮料等板块，以及产业景气和消费复苏方向。