嘉实基金吴越：聚焦必选消费板块

　　嘉实基金大消费研究总监、基金经理吴越近日表示，当下消费板块走势更像反弹，而非完全的反转。他表示，消费的投资逻辑已经逐渐切换到了寻找竞争性标的，挖掘黑马品种才能得到超额收益。

　　对于明年的消费股投资机会，吴越表示：“明年的贝塔投资机会来自必选消费，并不是前几年火热的可选消费，食品和农业相比于白酒、家电更有机会。另外，消费板块的投资机会并非聚焦在白马龙头，而是更侧重于中小市值的成长股。明年二季度开始，许多中小市值的食品公司可能出现强劲业绩增长，超出市场目前的预期。”

　　自2013年加入嘉实基金以来，吴越先后覆盖A股食品饮料、轻工等行业的研究工作。2019年4月，吴越开始管理嘉实消费精选基金，在该基金重仓股中可以看到不少黑马品种。对于寻找消费黑马，吴越表示，每年找到几只黑马品种，每一只贡献部分超额收益，长期滚动下来就能使得基金有较好表现。“我每年能找到的黑马数量较少，但尽量要求这些公司股价能够做到翻倍。同时，我会规避一些主题投资的黑马品种，这些公司可能短炒一把会表现很好，但大概率怎么上去，也会怎么下来。”