两极分化明显 30家消金公司净利超142亿元

　　上市公司告别年报季，消费金融公司的营收情况接连展现在大众面前。5月6日，北京商报记者统计发现，除了捷信消费金融外，剩余30家已开业的消费金融机构2023年业绩情况均已发布，其中29家机构实现盈利，最高增幅接近760%。整体来看，2023年头部消费金融公司排名基本保持稳定，腰部、尾部机构中黑马涌现，两极分化态势明显。

　　座次前三持稳

　　促消费政策密集落地的大背景下，消费金融行业也交出2023年成绩单。

　　据北京商报记者统计，在30家消费金融机构中，开业仅半年的建信消费金融成为唯一一家亏损机构，净利润为-0.65亿元，剩余29家机构实现全员盈利。30家消费金融机构合计创造了超过142亿元的净利润。

　　按照所取得的净利润排名情况，招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融稳居行业前三位置。其中招联消费金融净利润超过30亿元，较第二名兴业消费金融拉开明显距离，马上消费金融与兴业消费金融盈利差距则较2022年有所收窄，前者以不足1亿元的差额居于第三位。

　　具体来看，报告期内招联消费金融实现收入196.02亿元，同比增长12.01%；净利润36亿元，同比增长8.14%。马上消费金融营业收入为157.95亿元，同比增长15.69%；净利润19.82亿元，同比增长10.85%。兴业消费金融则出现了增收不增利的情况，2023年全年实现营业收入112.3亿元，同比增长11.02%；净利润20.72亿元，同比增长-16.89%。

　　这也是自2020年开始，三家机构连续第四年保持这一座次水平。不过，从净利润同比增速来看，不仅是兴业消费金融2023年出现同比下滑，招联消费金融与马上消费金融的净利润增速较上年同期的8.68%、29.34%也出现了不同程度的放缓。

　　头部机构来势汹汹，伴随而来的是消费金融行业越发明显的两极分化走势。数据显示，包括亏损的建信消费金融在内，还有16家机构2023年净利润位于2亿元下方，在已开业的消费金融公司中占比超过一半。其中，蒙商消费金融净利润0.28亿元，在盈利机构中排名于最后位置。

　　净利润位于1亿元下方的机构，还包括盛银消费金融、小米消费金融、金美信消费金融、晋商消费金融以及唯品富邦消费金融。而小米消费金融、唯品富邦消费金融净利润分别为0.76亿元、0.62亿元，同比增幅分别达到590.91%、759.74%，后者也是年内净利润同比增速最高的机构。

　　在素喜智研高级研究员苏筱芮看来，消费金融行业前三座次稳定，反映出头部机构已经形成了成熟的经营模式，在客户资源、品牌声誉、第三方合作商、细分场景等方面拥有更加充分的积累。在逐步迈过高增长阶段后，业务基数较大的头部机构增速放缓在情理之中。在此背景下，中小消费金融机构市场竞争加剧，但自身仍有较足增长空间。

　　博通咨询首席分析师王蓬博则指出，消费金融行业历经十余年发展，头部机构的“护城河”逐渐加深，表现突出，渠道稳定成为其展业最重要的优势，也进一步加剧了行业两极分化的情况。

　　腰部洗牌

　　2023年的消费金融营收格局中，位于腰部的从业机构明显“洗牌”。

　　座次前三名之外，杭银消费金融、长银五八消费金融等紧随其后。根据杭州银行年报，2023年杭银消费金融营业收入48.38亿元，净利润8.02亿元，同比增幅分别为14.48%、21.15%。长银五八消费金融方面，营业收入与净利润分别为32.33亿元、6.83亿元，同比增幅分别达到38.98%、29.66%。

　　2022年排名第五、六、七位的三家“中”字头消费金融机构，在2023年出现排名小幅下滑。报告期内，中银消费金融净利润同比下滑18.14%至5.37亿元，名次由第五降至第六位；此前排于第六位的中邮消费金融，以5.22亿元净利润排名第七位；中原消费金融2023年净利润为4.04亿元，同比增长21.32%，2023年排名第九，相较2022年排名下降2个名次。

　　而除了尾部小米消费金融、唯品富邦消费金融年内净利润增幅凶猛外，宁银消费金融也被看作一匹黑马。营收、净利双双大幅增长。数据显示，宁银消费金融营业收入18.02亿元，同比增长193.96%，也是报告期内营收增幅最大的机构，同时实现净利润2.02亿元，同比增长676.92%。

　　此外，净利润排名第八、第十的平安消费金融和苏银凯基消费金融，2023年净利润同样呈现大幅增长态势。平安消费金融净利润4.9亿元，同比增长162.03%；苏银凯基消费金融净利润3.89亿元，同比增长143%。

　　值得一提的是，蚂蚁消费金融、宁银消费金融自2023年以来动作频频。蚂蚁消费金融连续完成两轮增资至230亿元，完整承接来自重庆小微小贷、重庆商诚小贷的花呗、借呗业务。2024年4月，宁银消费金融还释放了拟增资至45亿元的信号。

　　不仅如此，2023年6月开业的建信消费金融，背靠建设银行，注册资本达到72亿元，也被视为搅动行业格局的有力竞争对手。王蓬博指出，由于拨备计提等原因，蚂蚁消费金融、建信消费金融等新增资、新开业的从业机构，资产快速增长，但利润反应时间可能会有所滞后，导致当年利润下降或者出现亏损。后期随着利润逐步恢复至正轨，将带来行业格局的持续变化。

　　“蚂蚁消费金融、建信消费金融后续均有跃升至消费金融前三座次的潜力，行业场景、客源争夺战将会变得更加激烈，洗牌动作仍将持续。”苏筱芮直言。苏筱芮指出，头部、腰部的部分机构在成立早期也曾有过迅猛增长的阶段，宁银消费金融在公司股东的大力支持下，同样有望迎来业绩的持续增长。

　　资产合计超万亿

　　总资产方面，经北京商报记者统计，截至2023年末，30家消费金融公司总资产合计接近1.2万亿元。其中，蚂蚁消费金融和招联消费金融达到千亿元级别，前者资产总额达到2396.69亿元，居于行业首位，后者为1764.21亿元。

　　更换股东过后的南银法巴消费金融、宁银消费金融总资产规模也迎来迅猛增长，分别达到334.59亿元、456.71亿元，同比增长634.07%、460.72%。30家机构中，仅有阳光消费金融总资产出现小幅下滑，为116.8亿元。

　　回看2023年消费金融行业的整体发展情况，增资、金融债以及ABS发行等“补血”消息不断，头部机构入场、存量机构股东调整带来的变化也在逐步显现中。另在2023年末，《消费金融公司管理办法(征求意见稿)》出炉，并在2024年3月正式落地，行业部分机构也在注册资本等方面面临向新规靠拢的考验。

　　苏筱芮认为，持牌消金公司应当严格对标消金新规，首先在注册资本、主要出资人持股比例等具体指标上完成监管要求。其次应当关注到担保增信贷款业务、流动性风险等监管重点，同时对个人信息保护、金融消费者权益保护等工作给予充分重视。

　　“过去一些依赖于担保增信‘固收’类业务的消金公司在新规过后，如果不强化自营能力的建设，可能会致使后续的业绩下降。”苏筱芮表示。

　　王蓬博指出，未来随着行业增资和行业新规的逐步落地执行，头部行列的站位一定会有变化，市场竞争也将加剧。由于消费金融行业仍然在高速发展中，所以短期内规模上仍然会共同增长，且增速不会下滑。对于从业机构而言，要高度重视保持合规性，新规刚刚出台，从业机构要在期限内完成整改，行业也将面临更严格的监管和更高的合规要求，保护消费者权益和防范金融风险。