坏账包袱“清仓”加速！个人不良贷款转让规模激增547.67%，什么信号？

　　最新的不良贷款转让数据“出炉”，7月9日，北京商报记者注意到，近日，银登中心发布了《2024年二季度不良贷款转让试点业务统计》，数据显示，2024年二季度，不良贷款转让明显提速，挂牌量和挂牌业务规模环比出现大幅增长，个人不良贷款批量转让成交业务规模更是激增547.67%，在分析人士看来，今年二季度个人不良贷款批量转让领域显示出较高的市场活跃度和投资吸引力，从整体市场表现来看，今年下半年出清“包袱”仍将进一步提速。

　　挂牌量和成交量“双增”

　　2024年二季度，不良贷款转让明显提速，从银登中心发布的数据来看，挂牌量和挂牌业务规模均较一季度环比出现大幅增长。

　　从挂牌总体情况来看，2024年二季度，银登中心不良贷款转让挂牌项目数为205单，相较一季度的65单环比增长215.38%，增加超两倍；挂牌业务规模为464.9亿元，相较一季度的158.6亿元环比增长193.13%。

　　业务成交总体情况也呈现增长态势，今年二季度，不良贷款转让试点业务成交项目数为157单，成交业务规模为356.1亿元，环比一季度分别增长196.23%、140.12%。

　　在批量个人业务成交统计方面，数据显示，二季度，个人不良贷款批量转让业务成交量大幅增长，挂牌107单，成交业务规模278.5亿元，分别环比增长282.14%、547.67%。在不同项目规模下，信用卡透支平均意向受让方数量较多，且随着项目规模的增长而增加。

　　在对公不良贷款转让业务方面，单户对公业务成交挂牌数量为50单，相较一季度的25单有所增长，成交业务规模77.6亿元，相较一季度的105.3亿元环比下滑26.31%。

　　从数据整体表现来看，不良贷款转让市场在2024年二季度经历了快速扩张，尤其是在个人不良贷款转让领域，挂牌转让项目和规模都有显著提升。然而，对公不良贷款转让业务的成交规模出现了下降，或许与企业部门信贷风险的不同趋势或市场需求变化有关。

　　在知名经济学者盘和林看来，个人不良贷款转让增多的原因是，一方面，愿意转让个人不良贷款的金融机构在增多，很多金融机构通过出售个人不良贷款的方式来压降不良率，因为出售后就能在当期转化为损益；另一方面，愿意购买个人不良贷款的机构在增多，由于我国个人破产制度尚不完善，个人承担无限连带还款责任，市场对个人不良贷款的需求还是旺盛的。对公不良贷款成交规模下滑，是因为对公不良贷款的供给在减少，企业经营稳定性有所回升，尤其是出口的回暖为企业发展提供了有力支撑，银行预期企业还款能力将有所提升，因此不急于出售这类资产。

　　不良资产出清节奏仍将提速

　　从开启至今，不良贷款转让试点工作已逾三年之久，2021年银行单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让得以“破冰”。不过彼时试点机构较为有限，首批参与试点的银行仅是6家国有控股大型银行和12家全国性股份制银行。

　　2022年12月30日，在原试点机构范围基础上，原银保监会办公厅印发《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，将注册地位于北京、河北、内蒙古、辽宁、黑龙江、上海、江苏、浙江、河南、广东、甘肃的城市商业银行、农村中小银行机构纳入试点机构范围。

　　在此基础上，试点机构也进一步扩容，根据银登中心公布的《已开立不良贷款转让业务账户机构统计表》，截至目前，已开立账户的机构数(含分支机构)达935家，包括政策性银行、国有大行、股份制银行、城农商行、消费金融公司、资产管理公司等多种机构。

　　折扣率是衡量不良贷款转让价格的重要指标，折扣率越低，意味着相对于贷款本金，实际转让价格越低，即市场对这类资产的估价越低。

　　今年二季度，银登中心披露的单户对公业务平均折扣率和平均本金回收率分别为41.7%和50%，相较今年一季度分别增长20.3个、16.9个百分点，这也表明，对公不良贷款在二季度的市场估值有所提高，也反映出较高的本金回收预期。

　　而批量个人业务的平均折扣率则有所下滑，二季度为4.1%，相较上季度减少0.5个百分点，平均本金回收率为9%，环比增加0.2个百分点。分析人士认为，个人不良贷款折扣率的降低意味着市场对这类资产的定价更低，而平均本金回收率的小幅上升，则可能表明虽然价格较低，但回收前景略有改善。

　　谈到今年不良出清的规模和节奏，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，无论是个人还是企业层面，不良资产在过去一年持续暴露，但在今年二季度末，信贷违约率开始呈现下降趋势，这得益于政府实施的一系列财政和货币政策，比如给予对公信贷优惠利率，以及为个人债务提供多元化的解决方案，这些措施共同促进了国内债务水平的稳定乃至改善，不良资产状况将得到控制，信贷质量和债务管理水平正朝着更加稳健的方向发展，未来出清仍将提速，不良增速会呈现出下降趋势。