为金融领域进一步全面深化改革“划重点”

　　中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议7月15日至18日在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》(以下简称《决定》)。《决定》明确了进一步全面深化改革的总目标：继续完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化。到二〇三五年，全面建成高水平社会主义市场经济体制，中国特色社会主义制度更加完善，基本实现国家治理体系和治理能力现代化，基本实现社会主义现代化，为到本世纪中叶全面建成社会主义现代化强国奠定坚实基础。

　　《金融时报》记者梳理发现，全会公报三次提到“金融”，聚焦金融领域改革、统筹发展与安全等问题提出了要求。“公报三次提到‘金融’，第一次，提出‘统筹推进财税、金融等重点领域改革’；第二次，要求‘深化金融体制改革’；第三次，强调‘落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措’。这充分体现了党中央对金融工作的关心和重视，对金融体制改革和金融风险防范提出殷切希望。”招联首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示。

　　《决定》对金融体制改革等内容进行了更详细的阐释。加快完善中央银行制度、畅通货币政策传导机制，健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展，完善金融监管体系等被列为深化改革的重点内容。

　　持续深化金融改革

　　“近年来，我国金融业增加值占比不断提升，金融在支持实体经济、防范化解金融风险等方面取得重要阶段性成果。但与金融强国和中国式现代化建设的目标要求相比，金融行业发展水平和服务实体经济能力仍有差距，金融领域风险隐患仍然较多。”广开首席产业研究院院长连平表示，推进金融体制改革向纵深发展，既是推动我国金融业转型升级的突破口和着力点，也是解决当前我国金融领域突出问题的重要路径，是推动经济高质量发展的重要保障，事关中国式现代化建设的全局。

　　从贷款市场报价利率(LPR)改革有效带动社会融资成本稳中有降，到中小金融机构改革化险、不断增强金融体系韧性；从做好五篇大文章、以金融供给侧改革提升服务经济社会高质量发展水平，到金融管理体制改革将中国特色社会主义制度的政治优势和制度优势转化为金融治理效能……过去几年里，相关改革一直在稳步推进。

　　对于接下来金融改革如何进一步深化，连平围绕《决定》提出的“加快完善中央银行制度，畅通货币政策传导机制”建议，重点之一是加快建设现代中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率汇率市场化改革，健全市场化利率形成、调控和传导机制。此外，还包括形成结构合理的金融市场体系、强化分工协作的金融机构体系、推动金融高水平双向开放等。

　　民生银行首席经济学家温彬提示，要注重政策的一致性。“科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。”他表示，近年来，财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等相关政策之间存在一定程度的不匹配，所以去年底的中央经济工作会议提出“要增强宏观政策取向一致性”，此次全会再次强调。

　　“进一步完善资本市场功能，提高直接融资体系对实体经济的支持”被多位受访者视为金融改革的重要方向。其中，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒建议，深化注册制改革的同时，落实落细“资本市场服务科技企业十六项措施”和“深化科创板改革八条措施”，为开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业建立和健全股权融资以及并购重组的绿色通道。

　　统筹发展和安全

　　全会提到金融的另一个重点是防风险。全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，严格落实安全生产责任，完善自然灾害特别是洪涝灾害监测、防控措施，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定。此前，2023年10月召开的中央金融工作会议也提到了上述三大重点领域的风险。“一段时间以来，我国及时采取有效措施，协同治理，有序推进，在防范化解三大风险方面取得了积极进展。”董希淼对《金融时报》记者表示。

　　例如，在防范化解房地产风险方面，推出保障性住房再贷款等工具，调整优化住房信贷政策，部分城市取消房地产限制性措施，房地产市场信心和预期有所改变；在化解地方债务方面，通过发行特别国债和超长期特别国债并通过转移支付方式安排给地方，扩大特殊再融资债券发行规模等，缓解地方财政压力，优化财政支出结构和债务结构；在防范化解中小金融机构风险方面，有序推进农村信用社改革，加快村镇银行结构性重组，引导中小金融机构稳健发展。

　　从《决定》可以看到，中央对防风险问题高度关注。“当前稳增长的同时也要注意防风险。”罗志恒表示，围绕房地产方面，要促进金融与房地产良性循环，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求。此外，他提到要及时处置中小金融机构风险，防止风险蔓延，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，引导金融机构稳健发展。

　　具体来看，《决定》提出制定金融法。完善金融监管体系，依法将所有金融活动纳入监管，强化监管责任和问责制度，加强中央和地方监管协同。建设安全高效的金融基础设施，统一金融市场登记托管、结算清算规则制度，建立风险早期纠正硬约束制度，筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系。

　　董希淼建议，应坚持“因地制宜”原则，认真按照“一省一策”要求，来设计中小银行改革化险的具体方案。“在农村信用社改革中，各省份要根据不同情况，兼顾促进发展和防范风险双重目标，探索新机制、新模式。”

　　围绕地方政府债务风险，董希淼表示，应坚持在增长和发展中化解债务风险，明确责任分工，坚持分类处置，坚持化解短期矛盾与实现长期目标相结合，分阶段、分地区，稳妥化解地方债务风险。亦有多位受访专家认为，财税体制改革是化解地方政府债务的重要方面。温彬表示，预计财税相关改革将着眼解决短期面临的宏观税负持续下行、财政紧平衡、地方债务风险上升等问题，也要以财税治理体系和治理能力现代化服务中国式现代化，着力推进现代预算制度、现代税收制度和现代政府间财政关系改革。