私募调仓动向曝光 积极调研“国产替代”主题

　　7月以来，部分上市公司因回购事项披露前十大流通股东，一些私募机构的最新调仓动向曝光。有迹象显示，大消费、科技赛道和周期股成为私募调仓的重点方向。此外，私募机构下半年以来积极调研科技公司，引发市场关注。

　　私募密集调仓

　　近日，多家公司因回购事项发布公告，一些知名私募的最新持仓浮出水面。

　　元力股份日前公告称，截至7月12日，知名基金经理董承非管理的睿郡有孚1号私募基金减持该公司13.5万股，最新持仓为445.91万股。

　　元力股份深耕木质活性炭市场20余年。作为董承非的爱股，在2023年二季度，其买入元力股份超320万股，并在后续多个季度持续加仓。截至今年一季度末，睿郡有孚1号私募基金的持仓接近460万股，市值达到7300万元，处于历史“顶峰”。

　　股价已连续数月低于2元的美邦服饰分别在6月底和7月中旬更新了两次前十大流通股东名单。根据相关公告，近期多家私募和外资机构密集抄底该公司。具体来看，截至7月12日，惠秀盈余八号混合私募基金加仓美邦服饰逾2600万股，而启厚未来4号私募基金新进逾800万股；还有高盛公司、法国巴黎银行、UBS纷纷加入抄底行列，合计买入逾4000万股。

　　截至6月28日，美邦服饰的前十大流通股东名单中多为公募旗下产品，部分私募和外资机构未现身。业内人士称，这说明公募基金担忧美邦服饰存在退市的可能，而一些私募、外资机构则在公募退出之际选择接盘。

　　美克家居日前公告称，截至7月12日，弘君基金弘毅稳健二期私募基金新进该公司1283万股。交建股份则公告称，截至7月10日，金潮誉天成长5号私募基金新进368.25万股。

　　另外，食品及饲料添加剂公司三元生物公告显示，截至7月8日，南方鑫泰淦瑷成长私募基金、益安地风13号私募基金均对该公司进行小幅调仓。同时，景曦扬帆启明二号私募基金新进医疗器械公司硕世生物68.67万股。

　　增加成长股配置

　　日前，大宗商品软件开发公司上海钢联公告称，截至7月17日，理成风景1号投资基金新进该公司267.6万股。此外，截至7月10日，凌顶恒瑞八号私募基金小幅加仓东芯股份超3万股。

　　此外，铝制品公司豪美新材公告称，截至7月9日，赤钥12号私募基金新进该公司1166万股；益安富家12号私募基金增持磁性材料公司宁波韵升25.5万股，最新持仓达到634.51万股。同时，截至7月12日，天倚道龙源1号私募基金增持同兴环保9万股，最新持仓210万股。

　　睿郡资产创始合伙人、执行董事杜昌勇表示，未来的A股市场会在相当长一段时间中以结构性机会为主，在投资布局中将继续以哑铃型策略两端发力，寻求投资中的平衡与增长。受益于水电燃气价格体制的改革，叠加成本的大幅下降，公用事业行业将出现很多新的投资机会，且龙头企业分红率可能提升，可能成为未来配置的重点。

　　杜昌勇进一步表示，随着市场底部到来，需要增加成长股的配置，同时以进口替代、出海为主线寻找优秀标的。等待估值调整到合理位置的时候，会逐渐将这些优秀的权益资产纳入到投资组合之中。

　　积极调研科技和周期企业

　　下半年以来，私募机构在积极调仓的同时，频繁调研科技和周期企业。其中，水晶光电、锐明技术和卫星化学等公司位居私募调研榜单的前列，调研者不乏淡水泉、正圆私募、和谐汇一以及高毅资产等知名机构。这些公司近期表现均强于大盘，且部分涉及科技热门主题，如国产替代等概念。

　　在调研中，水晶光电被问及“光波导的量产是否有往海外企业转移的风险”“公司车载业务对海外市场的定位”“在反射光波导方案大批量量产中的竞争者”等问题。

　　卫星化学在调研中被问及“公司α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目配套的乙烷船预定情况”“后续规划的聚乙烯产品技术优势”“公司在乙烷资源优势”等问题，该公司表示，公司未来将核心围绕催化剂、高端聚烯烃、功能性化学品、高分子材料四个方向发展新质生产力，解决高端材料“卡脖子”问题。

　　华东某私募人士称，近期国产替代概念备受关注，半导体等领域成为市场聚焦所在。科技作为我国长期发展进步必须努力的方向，是战略性任务，国产替代急需“雄起”，只有在科技自立自强方面取得更大进展，才能形成竞争新优势，下半年看好国产替代主题成为市场的投资主线。

　　淡水泉表示，龙头公司的强劲表现是2024年以来A股市场的一个显著特征。龙头与非龙头企业出现分化，主要是马太效应，龙头企业的抗风险能力更强，能够维持相对稳定的经营状态，甚至借行业洗牌的契机获得更好的发展格局。通过龙头公司的崛起，可以观察到市场大小盘风格出现分化，而市场将更加重视企业的基本面因素。