国际金价再创新高 未来仍有支撑
8月19日,现货黄金开盘仍旧徘徊在2500美元的高点,上涨趋势不减。截至17时,现货黄金价格报2503美元/盎司,日内最高触及2506.7美元。
就在上周,黄金刚刚迎来了“高光时刻”:8月16日金价最高触及2509美元/盎司,历史上首次站上2500美元关口。过去的一周,金价累计上行超3%。
8月份以来,国际金价走出了“V”形态势。以现货价格为例,8月1日至8月7日,伦敦黄金现货价格连续5个交易日收跌,累计跌幅达到2.63%,跌破了2400美元/盎司关口。其中,伦敦黄金现货价格在8月5日大跌1.32%,盘中触及2364.16美元/盎司,为这一段时间最低点。不过随着避险需求与美联储降息预期在短期内支撑金价,从8月7日的2384.7美元/盎司一路升至2500美元上方,至今涨幅达到5%。8月8日至8月16日,伦敦黄金现货价格开始震荡走高,7个交易日中有5个交易日收涨,累计涨幅达到了5.21%。
东方金诚研究发展部发布的研报认为,8月5日,受日元套息交易大规模平仓导致全球股市遭遇“黑色星期一”影响,市场担忧出现流动性危机,导致金价当日大幅走低。但由于日本央行及时“放鸽”安抚市场,加之8月5日至8月11日周中公布的美国7月份服务业PMI(采购经理指数)指数和初请失业金数据均好于预期,市场对美国经济衰退的过度担忧有所缓解,带动金价有所回升。
此轮国际黄金价格再创新高,与市场加大美联储年内降息押注、地缘冲突、美国大选风险等影响有关。东方金诚研究发展部高级副总监白雪向北京商报记者表示,近期国际金价出现大幅震荡,主要是市场对美国经济预期发生较大转变所致。月初,受日元套息交易大规模平仓导致全球股市遭遇大规模暴跌影响,市场担忧出现流动性危机,加之黄金市场中多头持仓较为集中,促使资金从黄金中撤出,导致金价大幅走低。
但随后日央行及时出面作出鸽派表态安抚市场,加之后续公布的美国7月服务业PMI指数、7月零售销售以及周度失业金申请人数均超预期,显示美国经济仍有一定韧性,导致市场对美国经济衰退的恐慌交易迅速降温,扭转为软着陆下的预防性降息交易。加之中东地缘冲突的加持,共同推动金价回升并突破历史新高。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华进一步提及,从长期看,市场对美国政府债务风险及美元信用趋势降低,也促进各国央行、市场机构适度增加黄金资产,以分散风险和优化资产组合。
展望未来,分析人士认为,仍有许多因素对金价构成支撑,一轮新的黄金牛市或将开启。
一方面,各国央行积极增持黄金,成为了金价走高的推动因素之一。据世界黄金协会调查统计,2024年上半年全球央行共计净购金483吨。一份对全球70家央行的调查显示,29%的受访央行计划在未来12个月内增加黄金储备。
“金价创新高之后一般会有一段高位震荡”,中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平解释到,展望下一阶段,央行逢低增配仍将对金价提供支撑;开启降息通道之后的美元指数疲弱成为金价走势演进的大前提;地缘政治、金融市场同时进入多事之秋,为黄金价格的持续上扬积蓄着力量,黄金价格上行并创新高仍有空间。
但与此同时,也需要防范潜在波动风险。周茂华指出,目前黄金价格处于历史高位,本身不便宜且短期累积较大获利盘;基于欧美粘性通胀前景与美国债券市场供需失衡,黄金价格走势同样面临逆风。
对于投资者来说,此时黄金是否为合适的资产配置选择?周茂华提示,从历史经验看,长期或超长期持有黄金具有一定抗通胀作用,但需要留意近期黄金价格波动有所加大。目前,黄金处于历史较高水平,影响黄金走势的不确定性因素仍然较多,对投资者专业性要求较高。从稳健投资角度,建议更倾向于多元化投资组合,审慎投资,重视短期市场波动风险。
中邮证券指出,美国7月CPI为2.9%,不及预期的3%,同时叠加美国零售数据表现强劲,失业金申请人数据低于预期,美国衰退预期减弱,黄金流动性转好。黄金的本质是对通胀的度量,滞涨的经济环境或对黄金最为利好。长期来看,美国赤字率提升、地缘政治扰动叠加美国供应链近岸化导致央行购金逻辑不改,降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速,黄金行情有望在下半年再次开启。
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