上市期货公司上半年业绩稳健 头部机构构建差异化竞争优势

　　截至8月28日，永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货等4家A股上市期货公司半年报全部披露完毕。在经历一季度的小幅波折后，二季度上市期货公司业绩普遍向好，带动半年报营收、净利润等关键指标表现稳健。

　　具体来看，南华期货上半年实现归属于母公司股东的净利润2.30亿元，同比增长36.73%；瑞达期货上半年净利润1.37亿元，同比增长16.60%；弘业期货上半年净利润1280万元，同比增长79.61%；永安期货上半年净利润3.08亿元，虽同比下滑25.35%，二季度净利润环比一季度大增195%。

　　今年以来，如何寻找新业务抓手来破解传统经纪业务承压局面，是摆在整个期货行业面前的课题。从4家上市期货公司的半年报看，头部机构逐渐构建起差异化竞争优势，从境外业务、风险管理业务等创新条线入手，带动公司业绩向好。

　　近年来，在中资企业加速出海与海外高利率环境的背景下，境外业务成为部分头部期货公司的最大业绩增长点，这个趋势在今年上半年得以延续。上半年，南华期货全资子公司横华国际实现营业收入3.21亿元，净利润2.00亿元，分别同比增长28%和40%。今年3月，南华期货公告新增美国洲际交易所(ICE-US)清算会员资格。

　　永安期货境外业务表现稳健，上半年境外金融服务业务实现营收3.01亿元，营业利润6997.29万元，同比增长9.74%。公司称，上半年境外期货经纪业务交易量同比增长75.06%，机构客户权益占比提升至80%，机构客户交易量占比提升至70%；境外财富销售大幅增长，上半年新增境外基金销售约6031万美元，同比增长54.60%。

　　多位期货业人士表示，期货境外业务关键在于公司的前瞻性布局，无论是境外交易市场牌照和会员申请，还是境外子公司建设及人才体系构建，都需要较长的时间周期，这将成为头部期货公司的主要竞争优势。

　　相较而言，发展风险管理及相关的交易型业务成为更多期货公司的突围方式。瑞达期货今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞达新控场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元，同比增长37.83%，权利金收入1.44亿元，同比增长63.05%；做市业务市占率12.13%，涉及做市品种59个，包括期权做市品种44个，几乎涵盖所有商品期权。

　　弘业期货上半年净利润同比增长近80%。数据显示，公司上半年实现投资收益2286万元，占利润总额比例为137.58%。其中，处置衍生金融工具取得的收益为2064万元。公司表示，面对内外部风险，公司多元化配置中低波动金融资产，加强金融资产稳定性，在控制投资风险的前提下，积极获取稳健投资收益。

　　业内人士分析称，在期货经纪业务同质化竞争激烈、行业佣金费率面临下行压力等背景下，向以风险管理业务为代表的创新业务转型是期货公司发展的重要方向，预计未来风险管理业务对期货行业业绩的贡献将进一步提升。